La relación entre la oferta y la demanda de contenedores offshore (equipos de ingeniería naval) afecta los precios del acero mediante el efecto de conducción de la cadena industrial, que se manifiesta principalmente en tres dimensiones: la demanda, la presión de conducción de los costos y el cambio en las expectativas del mercado. Los mecanismos específicos son los siguientes:

I. Demanda: El crecimiento de los pedidos de ingeniería offshore estimula directamente el consumo de acero

1. La expansión de la capacidad impulsa la demanda de acero

En 2024, el valor total de los nuevos pedidos de equipos de ingeniería offshore a nivel mundial alcanzó su máximo en diez años. La fabricación de equipos de alta gama, como plataformas autoelevables y buques metaneros, requiere una gran cantidad de acero especial (como placas para buques de alta resistencia y acero al níquel de temperatura ultrabaja). La expansión de la escala de producción aumenta directamente el volumen de compra de acero e impulsa la demanda del mercado.

El consumo de acero por cada equipo de ingeniería offshore es enorme (por ejemplo, una plataforma autoelevable requiere decenas de miles de toneladas de acero). La fluctuación de sus pedidos es mucho más sensible a la demanda de acero que la de los productos industriales convencionales.

2. La demanda estructural afecta la diferenciación de los precios del acero.

Los aceros especiales para ingeniería offshore (como el acero 9Ni y el acero grueso antidesgarro laminado) presentan altas barreras técnicas, y la capacidad de producción nacional es limitada (dependiendo parcialmente de las importaciones). Cuando se lanzan numerosos pedidos de ingeniería offshore, la oferta y la demanda de acero de alta gama se reducen, y el aumento de precio es significativamente mayor que el del acero convencional.

- Por ejemplo, existe una necesidad urgente de localizar aleación de Invar para buques transportadores de GNL, y el precio de ese acero de alto valor agregado está impulsado cada vez más por los pedidos de ingeniería offshore.

II. Conducción de costos: El cuello de botella del transporte marítimo eleva indirectamente los costos de producción de las empresas siderúrgicas.

1. La escasez de contenedores agrava los costos de transporte de las materias primas.

La fabricación de equipos de ingeniería offshore depende de la cadena de suministro global. Cuando escasean los contenedores (por ejemplo, los fletes en la ruta Asia-Europa se multiplicaron por ocho en 2021), los costes de envío de materias primas como el mineral de hierro y el coque se disparan, incrementando directamente los costes de producción de las acerías.

Los datos de 2024 muestran que China representa más del 70 % de las importaciones marítimas mundiales de mineral de hierro. La disminución de la eficiencia del transporte marítimo intensificará las fluctuaciones en los precios de las materias primas.

2. Los bloqueos logísticos generan presión sobre los inventarios de las acerías

La congestión portuaria retrasa la entrega de materias primas (por ejemplo, la tasa de retraso de buques en la ruta Transpacífica alcanzó el 16,7 % en 2021), lo que obliga a las acerías a aumentar sus inventarios de seguridad. El aumento de los costes de inventario podría ejercer presión sobre los precios del acero.

III. Expectativas del mercado: El ciclo de inversión en ingeniería offshore afecta la tendencia a largo plazo de los precios del acero.

1. Los gastos de capital upstream guían las expectativas de la oferta y la demanda de acero

Se prevé que la inversión global en desarrollo de petróleo y gas offshore alcance los 123.100 millones de dólares en 2025 (un 39 % más que el promedio de diez años). La planificación de proyectos a largo plazo impulsa a las acerías a planificar con antelación la capacidad de producción de acero especial, lo que afecta a la estructura de suministro a medio plazo.

- Si la inversión en ingeniería offshore crece más rápido de lo esperado, las acerías pueden reducir la capacidad de producción de acero ordinario y recurrir a acero especial de alta rentabilidad, lo que provocará una restricción en el suministro de acero para la construcción y otras categorías.

2. Doble perturbación causada por las políticas y los precios del petróleo

- El endurecimiento de las políticas de protección del medio ambiente (como los requisitos de restricción de la producción) y las fluctuaciones en los precios del petróleo crudo (se espera que el precio del petróleo Brent sea de 72 dólares por barril en 2025) afectan conjuntamente la economía de los proyectos de ingeniería offshore, que luego se transmiten a las expectativas de demanda de acero.

- Por ejemplo, cuando el precio del petróleo está por debajo de 70 dólares, la explotación de petróleo y gas en aguas profundas se desacelera y los pedidos de equipos de ingeniería offshore disminuyen, lo que indirectamente suprime el precio del acero especial.